پاورپوینت تجزیه تحلیل اقتصاد- بازار فصل سیزدهم مدیریت سرمایه گذاری جونز ترجمه تهرانی و نوربخش

دسته: مدیریت مالی- حسابداری- اقتصاد

کتاب مدیریت سرمایه گذاری تألیف چارلز پی. جونز ترجمه دکتر رضا تهرانی و دکتر عسکر نوربخش از جمله منابع مهم درس مدیریت سرمایه گذاری و تصمیم گیری در مسائل مالی در سطح کارشناسی ارشد و دکتری می باشد. این فایل شامل پاورپوینت فصل سیزدهم این کتاب با عنوان تجزیه تحلیل اقتصاد/بازار می باشد که در حجم 23 اسلاید همراه با تصاویر و توضیحات کامل و از جدیدترین ویرایش چاپ شده این کتاب تهیه شده که می توان از آن به عنوان ارائه کلاسی درسهای مدیریت سرمایه گذاری، مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته، مدیریت سرمایه گذاری و ریسک، تصمیم گیری در مسائل مالی، تجزیه و تحلیل بازارهای مالی و اوراق بهادار و ... رشته های مدیریت مالی، حسابداری و اقتصاد استفاده کرد.

برای مشاهده همه فصول به لینک کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز مراجعه کنید.

تجزیه تحلیل اقتصاد و بازار

فهرست مطالب

مقدمه

چرخه تجاری

بازارسهام وچرخه تجاری

پیش بینی های کلان اقتصادی

عوامل تعیین کننده قیمت سهام

نمودار جریان عوامل تعیین کننده قیمت سهام (مدل کران)

ارزشیابی بازار

جریان سود سهام

ضریب فزاینده

پیش بینی تغییرات در بازار

استفاده از چرخه تجاری برای پیش بینی بازار

استفاده از متغییرهای کلیدی برای پیش بینی بازار

استفاده از مدلهای ارزشیابی برای پیش بینی بازار

**************

فصل سیزدهم کتاب مدیریت سرمایه گذاری جونز

مقدمه

بازار سهام قسمت مهم و حیاتی اقتصاد به شمار میرود.پس واضح است که ارتباط قوی بین بازار سهام و اقتصاد وجود دارد.

اگر شرایط اقتصادی نامناسب باشد عملکرد بیشتر شرکتها و درنتیجه بازار سهام نیز ضعیف خواهد بودو عکس این موضوع نیز وجود دارد.

سرمایه گذاران علاقه مندند بدانند که آیا اقتصاد دارای سیاستهای انبساطی است یا انقباضی،چرا که قیمت سهام متاثر از این عوامل است.

به این حالت انبساطی و انقباضی، چرخه تجاری گفته میشود.

چرخه تجاری

چرخه تجاری در کل نشان دهنده تحولات فعالیتهای تجاری در بخش های متنوع است. برای استفاده بهتر از داده های مربوط به چرخه تجاری، سرمایه گذاران باید شاخص های اقتصادی را در نظر داشته باشند.بهترین منبع در این زمینه تحقیقات اقتصادی است که در سطح کشور صورت می گیرد.

پیش بینی تغییرات در بازار

تغییرات بازار را نمی توان بر اساس اطلاعات مربوط به تغییرات گذشته پیش بینی کرد.حتی مدیران حرفه ای نیز قادر نیستند از طریق ازلاعات موجود در بازار را پیش بینی نمایندا و شواهد موجود در عملکرد موفقیت سرمایه گذران حرفه ای،این ادعا را تایید می کند.

برای مثال، اگر با اطمینان ادعا کنیم که شاخص بازار در یکسال از 5000 به 3000 خواهد رسید کار احمقانه ای است. همچنین، یک پیش بینی قوی مانند افزایش 10 درصدی سود سهام شرکت در سال آینده، چندان اساس محکمی نخواهد داشت.

استفاده از چرخه تجاری برای پیش بینی بازار

وقتی که چرخه تجاری به نقطه پایین خود می رسد قیمتهای سهام تقریبا همیشه افزایش می یابد.میزان این افزایش زیاد است به طوری که سرمایه گذاران در طول این دوره عملکرد خوبی دارند. به علاوه وقتی چرخه تجاری وارد اولین مرحله رونق می شود قیمتهای سهام اغلب ثابت می ماند و یا حتی به صورت ناگهانی کاهش می یابد. طبق این تحلیل ها می توان گفت:

1-اگر سرمایه گذاران بتوانند قبل از رکود اقتصادی آن را تشخیص دهند می توانند حداقل بر اساس تجربیات گذشته، افزایش در بازار سهام را پیش بینی کنند.

2-هر چه اقتصاد رونق یابد قیمتهای سهام ممکن است کاهش یابد. بنابراین، دومین حرکت مهم در بازار ممکن است بر اساس تجربیات گذشته قابل پیش بینی باشد.

3-طبق رکودهای اقتصادی گذشته، P/E بازار معمولا قبل از پایان رکود افزایش می یابد و تقریبا در طول سال آینده بدون تغییر باقی می ماند.

...